Финансовые риски, управление активами, инвестиции недвижимость, инвестиционная привлекательность, прямые инвестиции

Взаимозависимыми называются такие валюты, между которыми на рынке Форекс наблюдается тесная взаимосвязь: к примеру при повышении котировок одной валюты, как правило, тут же наблюдается рост курса другой валюты и наоборот. Классическим примером вза­имозависимых валют являются немецкая марка и швейцарский франк.
На рисунке 84 представлены графики USD/DEM daily и USD/CHF daily. Здесь же для сравнения приведен график их кросс — курса DEM/ CHF daily. Из рисунка видно, что каждое изменение котировок USD/ DEM находит соответствующее изменение курса USD/CHF и наоборот. Так в сентябре 1998 г. мы видим монотонное падение котировок USD/DEM и USD/CHF, причем подробное от бара к бару изучение такого движения валют показывает теснейшую корреляцию между DEM и CHF (совпадает не только направление движения цен, но даже и цвет каждой вновь сформированной свечи для этих курсов валют).
Практически такую тесную взаимосвязь можно использовать в двух плоскостях, опираясь на введенную выше терминологию ведущей и ведомой валюты. В первой плоскости можно во главу угла поставить некоторые различия в динамике темпов изменения котировок немецкой марки и швейцарского франка (с этих позиций, собственно, и вводилось понятие ведущей валюты в предыдущем разделе), то есть если темп изменения курса одной валюты больше аналогичного темпа изменения цены другой валюты, то в этом случае можно допустить, что первая валюта подтягивает за собой вторую, то есть первая — лидер, а вторая валюта является ведомой. Практика показывает, что такое расхождение в динамике изменения курсов взаимозависимых валют (DEM и CHF), как правило, не бывает слишком долгим (обычно 4 — 6 баров и крайне редко более 9 баров). Поэтому тактика работы в выбранном ракурсе взаимодействия курсов немецкой марки и швейцарского франка заключается в следующем: анализируются темпы роста (или падения) котировок USD/DEM и USD/CHF, выявляется ведущая валюта (например, на рисунке 85 USD/DEM — ведущая валюта, начиная с 17:00 16.11.98.Г., а следовательно, с этого момента USD/CHF является ведомой), затем ожидают, когда сформируются как минимум 4 или 6 баров и ищут момент вхождения в рынок по ведомой валюте (с привлечением, естественно, всего арсенала технического анализа, а также изучив их кросс — курс). Так, на рисунке 85 мы видим, что после 17:00 16.11.98.Г. немецкая марка медленно сползает вниз, а швейцарский франк топчется на месте. По прошествии семи часов индикаторы DEM предсказывают дальнейшее движение вниз, поэтому здесь следует открыть короткую позицию по USD/CHF (резонно ожидая, что тесно коррелирующая с немецкой маркой валюта (CHF) в конце — концов возьмет свое). Из рисунка 85 видно, что в последующие 8 часов курс USD/CHF опустился почти на 200 пипсов.Если работа с взаимозависимыми валютами ведется на существенно более коротких временных интервалах (как правило, 1 — 10 минут), то в этом случае необходимо правильно определить фазовый сдвиг между USD/DEM и USD/CHF (см. раздел 1.8) (в этом случае ведомой валютой считается отстающая валюта независимо от темпа ее движения). Такой фазовый сдвиг обычно не бывает слишком долгим. Для коррекции немецкая марка — швейцарский франк характерно одно — пятиминут-ное отставание одной валюты от другой/8/, то есть в этом случае необходимо работать на сверхкоротких временных интервалах, таких как 10 минут, 5 мин. или даже 1 минута /9-10/. На рисунке 86 представлены графики USD/DEM, USD/CHF и DEM/CHF с временным интервалом одного бара, равным 10 минутам. Как видно, на такой развертке мы наблюдаем временное расхождение в начале того или иного движения у немецкой марки и швейцарского франка в пределах одного бара. Например, в 01:30 18.11.98.Г. наметилось краткосрочное движение вверх по USD/DEM и по USD/CHF (по данным технического анализа — в пределах формирования последующих шести баров). Однако последующий бар USD/CHF, сформированный в 01:40 18.11.98т., обозначил некую корректировку кур­са USD/CHF, в то время как котировка USD/DEM в 01:40 показала уве­ренное движение курса USD/DEM вверх. Таким образом, возник сдвиг фаз между кривыми USD/DEM и USD/CHF с лидирующими позициями USD/DEM. В таком случае, именно в этот момент (на откате) можно открывать длинную позицию по USD/CHF со стоп — лоссом чуть ниже ближайшего значимого уровня поддержки (на рисунке 86 это — 1.3700; см. раздел 1.9.1.). Как видно из рисунка 86, в ближайший час курс USD/ CHF вырос на величину чуть более 50 пипсов.