Финансовые риски, управление активами, инвестиции недвижимость, инвестиционная привлекательность, прямые инвестиции

Классический пример выгодной покупки недооцененных акций по цене ниже номинала — покупка акций японской страховой компании Yasuda Fire and Marine. Это было еще в те времена, когда Темплтон активно работал на японском фондовом рынке. Акции компании продавались по цене, составлявшей всего 20% от реальной стоимости ее чистых активов.

Этот успех в 1998 году повторил Марк Холовеско, купивший акции Singapore Airlines по цене ниже стоимости ее основных фондов в расчете на одну акцию. Это стало возможным благодаря тому, что инвесторы на тот момент вообще считали инвестиции в азиатские компании в высшей степени рискованными. «Вообще говоря, курс акций в краткосрочной перспективе сильно зависит от случайных событий и умонастроений. Лишь в долгосрочной он отражает реальную ценность компании», — считает Холовеско.

Этап 3. Принятие решения
Прежде чем принять окончательное решение, Темплтон стремился выделить несколько наиболее выгодных вариантов инвестирования и сравнить их друг с другом. Он не просто искал недооцененные акции — искал наиболее недооцененные акции.

В среднем Темплтон держал акции в течение пяти лет. Иногда продавал их раньше, если они переставали удовлетворять его инвестиционным критериям или если он получал какую-либо негативную информацию об этой компании. Темплтон считал, что лучший момент для продажи акций — это обнаружение других акций, способных принести по меньшей мере на 50% больше прибыли, чем имеющиеся. При этом необходимо учитывать налоги и сопутствующие издержки на совершение операции купли-продажи.