Финансовые риски, управление активами, инвестиции недвижимость, инвестиционная привлекательность, прямые инвестиции

Виды фундаментальных новостей
Обычно выделяют два вида новостей: новости случайные и неожи­данные; новости ожидаемые.
К неожиданным и случайным новостям обычно относят новости политические и природные, гораздо реже — экономические. Например, новость о политической нестабильности и студенческих волнениях в Джакарте привела к падению Японской йены, так как экономика Японии оказалась сильно связанной с экономикой Индонезии. Или другой пример. Кризис в России 17 августа 98 г., казалось бы больнее всего должен был ударить по DEM, однако на него сильнее среагировали акции Уолл — стрита, а за ним и американский доллар. В итоге курс USD/DEM пошел вниз (вместо ожидаемого скачка вверх).
Сильное воздействие на финансовые рынки оказывают войны или серьезные военные приготовления. Известия о возможных бомбардировках территории Югославии осенью 98.г. укрепили американский доллар как ведущую мировую валюту.
Стихийные бедствия, к примеру тайфун, прошедший в начале ноября 98 г. в ряде стран Латинской Америки дополнительно к их финансовому кризису ослабил национальные валюты этих стран, так как на восстановление последствий разрушений потребуются средства, что способно усилить инфляцию.
К ожидаемым новостям обычно относят новости экономического характера, реже политического.
На рис.89 приведен график USD/JPY. Мы видим провал курса в момент объявления о снятии Роберта Рубина, возглавлявшего Казначейство США с 1995г. Связанные с этим ожидания сказались на временном резком удешевлении доллара США (как видно из рисунка 89, цена прошла вниз с большим гепом). Однако такое изменение курса было краткосрочным, и уже через несколько минут курс вернулся на исходные позиции.
По степени важности новости делят на три группы /8, 76-81/. К первой группе обычно относят:
- выборы президента или в парламент. Сопоставление курса национальной валюты с предвыборными обещаниями и экономической платформой победивших кандидатов;
- динамика ВНП. С ростом валового национального продукта курс растет;
- официальные учетные ставки (репо и прочее). С их ростом курс растет;
- дефицит торгового и платежного баланса. С их ростом курс снижается;
- данные по денежной массе. Рост денежной массы приводит к падению курса национальной валюты (например, включение печатного станка в России осенью — зимой 98.п). Однако, иногда ограниченная эмиссия приводит к повышению учетной ставки и как следствие, к росту курса;
- индексы инфляции: индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс оптовых цен (ИОЦ). При росте инфляции курс падает вниз;
- данные по безработице или занятости. В целом, если безработица превышает некий допустимый уровень (3 — 7 % от трудоспособности населения), то курс национальной валюты падает.
Ко второй группе относятся следующие новости:
- индекс промышленного производства. Его рост вызывает рост курса национальной валюты;
- индекс производственных цен. Их рост ведет к падению курса;
- производительность в экономике. Рост производительности как правило вызывает последующий рост курса;
- размеры розничных продаж. При их росте курс повышается;
- размер жилищного строительства. При его росте курс повышается;
- величина заказов. Рост количества заказов ведет к повышению курса национальной валюты.
Перечисленные виды новостей обычно передаются всеми инфор­мационным агентствам мира ( типа Renters, Dow Jones и.т.п.). К третьей группе новостей относятся:
- индексы акций (Dow Jones, Nikkei и.т.п.). Их рост либо связан с ростом курса национальной валюты, либо они сами «тащат» за собой курс своих валют;
- динамика размещений государственных облигаций (Т — bonds, Т
— bills). Увеличение спроса и рост цен Т — bonds ведет к повышению курса национальной валюты;
- форвардные курсы валют;
- фьючерсные курсы валют;
- депозитные ставки;
- эффективный обменный курс.
Если новость подтверждает ожидания рынка, то, как правило, сильных движений курса валюты на такой новости не происходит. Если новость неожиданна и действует в направлении уже сложившегося тренда, то происходит простое ускорение тенденции в момент появления новости.
Если же новость действует вопреки настроениям рынка и если она очень сильна, то произойдет разворот тренда. Причем крупные хедж
— фонды и маркет — мейкеры будут стараться делать этот поворот рынка достаточно плавным, чтобы успеть «перевернуться». Когда же сила новости недостаточна, то происходит небольшой откат курса в течение нескольких десятков минут, затем все встает на свои места.
Здесь мы затронули другой важнейший аспект фундаментальных новостей: длительность воздействия новости на рынке Форекс. Будет более правильным в этом случае говорить не о новости, а о фундамен­тальном факторе, влияющем на курс национальной валюты. Причем под последним будем понимать общие, интегральные макроэкономические параметры состояния экономики, перечисленные выше: динамика валового национального продукта, национальный продукт, безработица и прочее.