Ивестиционный спонсор странички: Лучший магазин - оргтехника оптом магазин Фотомаг.ком.юа.
Другие новости по теме:
Комментарии (0) Форвардные операции
Для определенности рассмотрим форвардные операции с датой валютирования — 12 месяцев. Понятно, что на такой длительный срок необходимо составить программу действий, основой которой бы явилась форвардная покупка валют с высокой процентной ставкой и одновременная форвардная продажа валют с низкой прцентной ставкой (то есть открытие так называемых ролловерных позиций). Покупка форвардного контракта на высокопроцентную валюту позволяет зарабатывать ценовую скидку (дисконт — см. выше), которая в точности отражает разницу процентных ставок по выбранным двум валютам на срок контракта (12 месяцев). Именно эта разница между двумя «подборами» валют, умноженная на банковское плечо, обеспечивает предполагаемый уровень доходности. Помимо этого, учитывается возможность получения прибыли (с высокой вероятностью) за счет курсовой разницы валют к моменту завершения контракта (с привлечением всего арсенала технического анализа для прогнозирования движения курсов выбранных валют). Для этого:
1) взвешенно подбирается «установочный набор» валют (но не менее трех пар (см. раздел 1.9.2) для того, чтобы при максимальном доходе средний риск был минимизирован (если инвенстиции распределяются между тремя и более валютами, то даже когда одна из валют теряет в цене, негативный эффект от такого падения будет нивелирован доходностью по двум другим валютам);
2) привлечение банковского плеча 1:50 дает возможность инвестору суммой S 20 ООО поддерживать позицию S 1 ООО ООО; в то же время риск инвестора ограничивается вложенной суммой;
3) выбранный «установочный набор» валют постоянно отслеживается и может видоизменяться с тем, чтобы направленно защищаться от неблагоприятных движений рынка.
Очевидно, что на коротком промежутке времени доходность инвестора может колебаться. Но на длительном периоде профит будет доминировать до тех пор, пока разница % ставок больше, чем любое неблагоприятное движение курса валют. Следует отметить, что верхний уровень доходности такой программы намного выше, чем в традиционных формах инвестиций. Доходность в 60 — 100 % годовых является своего рода минимальной при неблагоприятном движении рынка.
Допустим (для конкретности), что сумма инвестиций составила 1 млн. S, что поддерживала общую кредитную линию в форвардный рынок Форекс S 50000000; мы находимся в декабре 1995 г. и подбираем «установочный набор» из трех валют с датой валютирования — декабрь 1996 г.
На рисунке 75 представлен квартальный график USD/CHF. Видно, что главный тренд направлен вниз (см. направление длиннопери-одной скользящей средней гпА(34)), однако поведение скользящих средних гпА(13) и гпА(5) показывает нам, что намечается корректирующее движение вверх (в пределах 3 — 4 баров, а если учесть, что каждый бар формируется 3 месяца, то в течении 9—12 последующих месяцев вероятен рост котировок USD/CHF).
Значение конвергенции — дивергенции скользящих средних MACD находится в отрицательной области, подтверждая медвежьи настроения рынка (конечно, для случая поквартального формирования бара), однако последний минимум (02. 10.95.Г.) выше предыдуще-го, сформированного в 1990г., а если эти низины соединить прямой (АВ на рис. 75), то получаем четкий сигнал медвежьего схождения, что также подтверждает ожидания откатного движения вверх.
Два других осциллятора на рис. 75 (Sstoch и RSI) также показывают сигналы медвежьего схождения (направление прямых соответственно CDh MN и медвежьего тренда), причем значения Sstoch находятся в зоне перепроданное™, однако последний минимум также оказался немного выше двух предыдущих, то есть сформирована фигура типа «неудавшийся размах», что в конечном счете свидетельствует об усилении бычьих настроений рынка.