Другие новости по теме:
Комментарии (0) Форвардные операции
Циклический анализ прогнозирует слабое движение вниз в течение ближайших шести баров.
Японские свечи сформировали фигуру HI белого цвета, что говорит о насыщении медвежьих настроений (все, кто хотел продать, уже продали, а вот число желающих купить начинает увеличиваться).
Таким образом, если в ближайшее время и продолжится медвежий тренд, то он будет слабым и непродолжительным, как впрочем и не следует ожидать каких — то сильных движений на прогнозируемом повышательном тренде.
Рис.78 усиливает выводы предьщущего рисунка 77. На самом деле, цены довольно долго двигались внутри слабо сходящегося узкого треугольника, вход в который был сверху', и вершина которого смотрит вниз. Выход из треугольника произошел вверх и оказался довольно сильным (котировки возросли на 250 пипсов). В настоящий момент цены уткнулись в сильный уровень сопротивления 1.1750, и, похоже, что с первого раза им этот уровень не преодолеть.
Кривые скользяшие средние демонстрируют хорошее «ращепле-ние», причем внизу располагается тА(34), которая направлена вверх под утлом 15 градусов. Над ней расположена тА(13), которая начинает принимать горизонтальное положение, еще выше — кривая тА(5), которая далеко вверх оторвалась от своих mA( 13) и тА(34) и начинает перегибаться вниз, чтобы сблизиться со своими длиннопериодными «напарницами». Отсюда можно предположить, что тренд — вверх, но пока слабый, а в ближайшее время вероятен небольшой откат курса вниз.
Конвергенция-дивергенция скользящих средних кривых расположена в положительной области, хотя ее численное значение не велико (равно 97). Кривая скользящая средняя MACD уверенно показывает вверх, а линии гистограмм пересекают свою скользящую среднюю снизу вверх, прогнозируя хороший потенциал быков.
RSI расположена вблизи зоны перепроданности и совместно со своей скользящей средней пытаются расположиться горизонтально, а до этого демонстрировали хорошую динамику движения вверх (см. рис.78). Вероятно, следует ожидать небольшого корректирующего движения вниз.
Последняя японская свеча нарисовалась черной, а предпоследняя была белой с небольшим телом и длинными равными тенями. Прогноз на следующую — черная или додж.
Хочу также обратить Ваше внимание, что в случае таких долгосрочных контрактов необходимо привлекать также весь арсенал фундаментального исследования рынка USD/CHF (об этом чуть позже, см. главу 2). Данные сравнения макроэкономических показаний экономик США и Швейцарии на декабрь 1995г. говорили в пользу США, т.е. на ближайший год в целом ожидался рост курса USD/CHF.
Итак, для «установочного набора» валют с декабря 95г. по декабрь 96г. мы сделали первый выбор:
1) купили 10 млн. долларов США против продажи швейцарского франка по форвардному курсу 1.1395 на поставку в декабре 1996г. (что составляет рыночный курс 1.1580 минус 1.6%), при этом расчет % ставки таков:
USD — 5.6% — издержки = 4.8% в год (начисляется) CHF — 2.4% + издержки = 3.2% в год (удерживается) Рассуждая и исследуя рынок (других валют) аналогичным образом, можно остановиться и на двух других валютах:
2) купили 10 млн. $ против японских йен по форвардному курсу 99.50 на поставку в декабре 96г. (что составляет курс на слоте — 103.20 минус 3.6%), при этом расчет % ставки таков:
USD — 5.6% — издержки = 4.8% в год (начисляется); JPY — 0.5% + издержки = 1.2% в год (удерживается);
3) продажа 10 млн. USD против покупки итальянской лиры по форвардному курсу 1618 на поставку в декабре 96г. (что составляет рыночный курс 1582 плюс 2.3%). Эта позиция открыта также с целью частичного хеджирования выбранных ранее двух позиций по USD/CHF и USD/JPY и ее правильность выбора также подтверждается техническим и фундаментальным анализами. Расчет процентной ставки таков:
ITL — 9.5% — издержки = 8.5% в год (начисляется);
USD — 5.6% + издержки = 6.2% в год (удерживается).
Итак, из открытой кредитной линии в размере $ 50 млн. было задействовано $ 30 млн. Остальные $ 20 млн. являлись, своего рода «подпоркой» для поддержания открытых позиций в случае временного неблагоприятного (для нас) развития рынка.
Как видно из рис. 79 (USD/CHF monthly) и рис. 80 (USD/CHF weekly) наши прогнозы оправдались. Осталось правильно подсчитать доходную часть программы.
1) была открыта длинная позиция USD/CHF на сумму 10 млн.$; при этом:
а) прибыль от разницы % ставок:
рыночный курс (декабрь 95г. 1.1580 — форвардный курс (декабрь 96г.) 1.1395 х 10 000.000 = CHF 185.000 = $140.152;
б) прибыль от движения рынка (курсовая разница): рыночный курс (декабрь 96г.) 1.3200 — рыночный курс (декабрь 95г.)
1.1580 х 10 000.000 = CHF 1 620.000 = $ 1 227.273;
2) была открыта длинная позиция USD/JPY на сумму 10 млн.$; при этом: а) прибыль от разницы % ставок:
103.2 - 99.5 х ю 000.000 = JPY 37 000.000 = $ 318.966;б) прибыль от курсовой разницы: 116 - 103.2 х 10 000.000 = JPY 128 000.000 = $ 1 103.448; 3) была открыта короткая позиция USD/ITL на сумму 10 млн.$; при этом:
а) прибыль от разницы % ставок:
1582 - 1618 х 10 000.000 = ITL 360 000.000 = $ 236.531;
б) прибыль от движения курса:
1522 - 1582 х 10 000.000 = ITL 600 000.000 = $ 392.218.
Таким образом, чистая прибыль за 1 год равна $ 2 563.941 (примерно 256% от инвестиций).
Приведенный пример наглядно показывает потенциальные возможности форвардного рынка Форекс с датой валютирования существенно большей 2 дней.
Но не меньший интерес представляет возможность работать на однодневных форвардах (до спота).
Форвардные операции по схеме том — некст
На «коротких» деньгах на форвардном рынке Форекс одним из самых распространенных сроков исполнения контракта является «завтра» (или том — некст (t/n)). Удобство такой схемы работы по сравнению со спот рынком заключается не только в сокращении в два раза даты валютирования, но и в возможности различных комбинаций форвардных сделок и операций на спот рынке. Если, например, первый контракт (вход в рынок: купил или продал) осуществляется с датой валютирования «завтра», а выход из рынка (второй контракт: соответственно продал или купил) происходит на споте, то такая операция входа — выхода называется «том — некст своп» (tomorrow — next swap).